比特币美式期权 世界链对话 | DeFi生态前世今生拥抱未来，开启零极（ZOL）星海！

近年来，DeFi凭借强大的财富效应迅速崛起，人气一路蔓延，各种“抢钱党”高喊着“登月”的口号，声势浩大。 DeFi可谓是“风头正劲，风头正劲”。 另一方面，华尔街爆发“史诗级激战”，投资者的理财意识逐渐觉醒。 DeFi能否在2021年迎来关键转折点，接手打造新金融生态？ 零杆（ZOL）是打破比赛的方式。

ZOL极点（ZOL）作为分布式轻量级存储、点对点超高速传输、代码共识等计算机技术的新型应用模式，是基于移动设备节点的分布式应用网络，同时满足低存储要求和高并发事务要求。 姿态推动DeFi打破发展壁垒，开启下一个财富新风口。

实链财经：大家好，欢迎收看实链财经与零极共同主办的以“DeFi生态前世今生&拥抱未来，开启ZOL的星辰大海”为主题的直播。

感谢本次直播的主办方零极、世界链财经联合主办世界链矿业、世界链资本、世界链社区。 直播内容将在世界链粉丝团和群视同步播出。

今天，我们有幸邀请到资深DeFi研究顾问君林先生、Gjoy首席增长官缪女士、高级数据工程师、ZOL总经理艾先生做客。世界链直播间，深度解读基于DeFi的财富效应。 佐力美（ZOL）的发展前景和硬核实力。 话不多说，请向大家问好！

君临先生：大家好，我是DeFi资深研究顾问君临先生。 非常感谢世联财经的邀请。 希望我们能愉快地度过接下来的时光。

苗老师：大家好。 我是国悦首席增长官苗老师，高级数据工程师。 非常感谢您的热情支持。 希望大家以后能够对ZOL有一个全面的了解。

艾先生：大家好。 我是艾先生，ZOL的总经理。 非常感谢您对 ZOL 的关注。 ZOLIMIT（ZOL）作为国家数字经济基础设施，致力于助推国家数字经济发展，实现互联网发展从中心化到去中心化的更新迭代。 未来，我们将借助以中国为首的新一轮经济全球化战略机遇，布局全球零极数字产业，真正让零极科技造福人类、改变世界。

世联财经：非常欢迎三位，也非常感谢艾总对ZOL的简单科普。 相信现在大家已经对ZOL有了一定的了解，那么直播就正式开始啦！

【世界链金融第一题】

世联财经：众所周知，从去年开始，DeFi就受到了“万众瞩目”。 以极快的增速和巨大的业务发展空间备受市场关注，相关项目层出不穷。 苗老师怎么看DeFi？

苗老师：作为币圈资深的“老韭菜”之一，见证DeFi从去年到现在的整个发展热潮一点也不为过。 称其为“财富奇迹”也不为过。 与之相关的物品更是脱缰野马，如珍珠、寿司、桃子、水果拼盘等，让人目不暇接。 也正是因为DeFi过于火爆，导致大量投资者犹豫不决。 “走吧，我怕你变成追逐者，再不赶，你会不舒服的。” 那么DeFi还有机会吗？ 接下来，我将与您交谈。

首先，DeFi到底是什么？ DeFi来源于英文“decentralized finance”，DeFi是这句话的缩写。 它的直译是“去中心化金融”，称其为“分布式金融”或“开放金融”更为合适。 因为从本质上讲，并不存在完全“去中心化”的金融，大部分都是不同程度的集权与去中心化的结合。 但是，DeFi 已经成为一种普遍的做法，更适合交流。

DeFi 主要建立在一个新的金融体系上，不需要经过包括银行在内的可信中介机构。 为了实现这一目标，DeFi在很大程度上融合了密码学、区块链、智能合约等技术，其中智能合约是DeFi非常重要的组成部分。 值得注意的是，目前几乎所有知名的DeFi项目都是在以太坊区块链上进行的。 这样做的主要原因是基于以太坊强大的编程语言，它允许编写高级智能合约。

此外，以太坊还拥有丰富的智能合约开发生态系统。 每天都有大量的开发者在创造新的、不同的应用，从而形成新的网络效应。 人们推出的第一个 DeFi 项目“MakerDAO”创建于 2015 年，允许用户质押以太坊等资产，同时获得锚定美元的稳定币 Dai 作为抵押品，可用于存储或借贷，从而为 DeFi 创建新的应用程序借贷功能。 事实上，Dai 一直在努力打造一个不受监管的、开放的、新的金融生态系统，而现在它只是这个生态系统的一部分。

其他一些重要的应用包括：稳定币、去中心化交易所、保证金交易、保险等。除了MakerDAO，Compound这个曾经是DeFi领域最大的项目，目前有超过6亿美元的协议锁定，可以作为抵押品借出其他资产。 在 MakerDAO 中，最重要的是它允许用户质押资产来生成 Dai。 Dai是一种非常好的可编程稳定币，非可编程稳定币还有很多，比如大家熟知的USDT。

这些稳定币的主要问题是过于中心化，背后的发行公司需要持有美元或其他同等价值的资产。 但是，去中心化交易所与中心化交易所完全相反。 这样资产可以完全去中心化，在第一监管下进行交易，同时资产所有权不丢失。 目前市场上的DEX种类繁多，主要有两个原则，一是基于流动性矿池； 另一种是基于订单系统。 其中，基于流动性矿池的DEX主要有Uniswap和Sushiswap，基于订单的系统主要有IDEX。

【世界链金融第二问】

世联财经：谈及基于流动性矿池的DEX，其流动性挖矿的主要原理和流动性挖矿的历史，君林老师能否给您详细介绍一下？

君林老师：首先挖矿以前是需要计算机算法，然后生成相应的代币，也就是代币。 因此，过去挖比特币、以太坊等挖矿，门槛相对较高，需要机器成本和电力成本。 然而，随着DeFi的兴起，一种新的挖矿模式——流动性挖矿应运而生，让DeFi更加火爆。

最初是在ETH链上进行流动性挖矿，通过为以太坊的DeFi产品提供流动性来获取利润。 现在链上挖矿有两种，一种是质押挖矿，一种是流动性挖矿。 质押挖矿简单易懂，存入即可。 流动性挖矿则不同，你需要为交易对提供两种代币。 简单来说，就是你在某个时刻以某个价格将两个等值的币同时存入交易池，然后从交易手续费中获得奖励，通常是代币或治理权。

到目前为止，流动性挖矿承诺额排名前三的是：Maker 61 亿美元，Compound 44 亿美元，Uniswap 和 Curve 均为 41 亿美元。

【第二个链金融问题3】

世联财经：据了解，早在2018年DApp火爆的时候，流动性挖矿的模式就已经初具雏形，但现在只是重新包装引入DeFi生态。 许多人认为其可持续性令人担忧。 那么君林君认为流动性挖矿存在哪些瓶颈和风险呢？

君林老师：目前流动性挖矿的瓶颈和风险主要有四类，即合约风险、合约风险、黑天鹅事件、创始人误判。 其中，合约风险包括跑路和直接退池，在ETH和TRX链上均有发生。 合约风险是只能存不能取，项目方有问题。 黑天鹅事件是黑客找到漏洞，直接盗取cover等矿池代币。 最终，创始人判断失误。 比如寿司的创始人卖掉了所有的寿司，换成了ETH。

【世界链金融第四题】

世联财经：正如君临先生刚才所说，随着DeFi的兴起，流动性挖矿的模式让DeFi更加火爆。 那么对于DeFi引发的热潮，喵喵是怎么看的呢？

苗老师：DeFi确实很火，从它的行业规模就可以看出来。 如何衡量 DeFi 行业的规模？ 更好的指标是总锁值TVL。 假设把 DeFi 看成是一家大型金融机构，那么 TVL 就是这家金融机构中标的资产的规模。 所有的 DeFi 资产都可以看作是从这些基础资产中衍生出来的，所以 TVL 成为了衡量 DeFi 行业规模的一个比较硬的指标。

那么 DeFi 的总锁仓值有什么变化呢？ DeFi可以称为去中心化金融，或者去中心化金融。 这个名词其实直到2018年底才流行起来，但在DeFi流行之后，人们进行了一轮回顾，将2017年开始出现的一些金融去中心化应用DApp，比如MakerDAO归于DeFi，从而获得了2017 年的 TVL 增长曲线。

从 2017 年到 2019 年，DeFi 处于缓慢增长的趋势。 直到 2020 年 2 月，在全球爆发之前，DeFi TVL 升至 10 亿美元。 然而，继3.12黑色星期四事件后，比特币和以太坊单日暴跌40%，DeFi暴跌60%，TVL缩水至4亿美元。 DeFi 随后用了近两个月的时间舔舐伤口，5 月底 TVL 恢复到 10 亿美元。 从6月中旬开始，DeFi核心协议Compound以流动性挖矿上线为标志。 在短短两个半月的时间里，根据保守统计，DeFi TVL 飙升了 9 倍，而一些更激进的统计认为，DeFi TVL 在 9 月初已经达到 120 亿美元。

前面提到，锁仓总价值可以作为一个硬指标来证明DeFi的火爆程度，但是DeFi有没有价值呢？ 是一个巨大的泡沫，一个大型多人在线赌博游戏，还是一个旨在割韭菜的炒作？ 对于这些问题，很多人，包括一些所谓的专家，都抱着看笑话的心态，等着DeFi出事。 但归根结底，我们要看到DeFi是一个真正有价值的方向。

从Compound流动性挖矿开始，DeFi热潮一直在海底暗流涌动，随之而来的是海上流动性挖矿项目的浪潮。 虽然人们是为了高回报而来，但更重要的是，DeFi的种子已经在区块链人群中播下，去中心化金融的第一课已经在实践中完成。 产品类别包括基础借贷协议、货币兑换服务、衍生品市场、资产管理工具、聚合金融产品等。

随着 DeFi 试图将传统金融产品转移到去中心化网络中，环境发生了变化，问题也随之而来。 当时，以太坊网络无法满足金融服务的性能要求比特币美式期权，普惠金融成为主要的金融账户。 网络拥堵导致矿工费居高不下，普通用户往往入不敷出。 尽管如此，DeFi 已经开始了。 路虽坎坷，但方向坚定。

【世界链金融第五问】

世界链财经：“道路虽坎坷，但方向坚定”，短短10个字准确概括了DeFi的发展历程。 那么随着它的产品种类越来越齐全，对于衍生品市场，喵老师能不能详细的给大家说说DeFi有哪些衍生品呢？

苗老师：衍生品是任何成熟金融体系的关键要素之一。 衍生品，顾名思义，从某物中获取价值，通常是另一种基础金融产品的价格，例如股票、债券、商品、利率、货币或加密货币。 衍生品的主要用途是对冲和投机，其中对冲管理金融风险。

Opyn 是另一个允许交易期权的 DeFi 项目，于 2020 年初推出。最初主要是提供一些 ETH 涨跌保护，使用户能够对冲 ETH 价格变动、闪崩和波动。 该协议的v2版本最近已经推出，它提供了在欧洲可以在到期时自动行权的现金结算期权。 包括两种主要的期权类型：欧洲和美国。

PERP 是去中心化衍生品领域的另一个新进入者，它允许交易永续合约。 永续合约是加密货币领域的热门交易产品，被众多中心化交易平台所采用。 它是一种没有到期日或结算日的衍生金融合约，因此交易可以无限期持有。 目前 PERP 协议允许 ETH、ETC、YFI、DOT 和 SNX。

dydx作为一个去中心化的衍生品交易所，提供现货保证金和最新的永续交易。 dydx 架构将非托管链上结算与带订单簿的链下低延迟匹配引擎相结合。 此外，dydx团队还在开发第二层永续合约的新产品。

【世界链金融第6题】

世联财经：近年来，随着DeFi逐渐成为主流，它与CeFi的对比也不可避免地被提上了台面。 那么苗老师认为两者有什么区别，DeFi相对于CeFi有哪些优势呢？

苗老师：DeFi指的是去中心化的金融服务。 与CeFi相比，它是一个新名词，代表中心化的金融服务。 两者之间的主要区别包括：交易所、监管制度、参与费用、建立基础和炒作。 首先，当使用 Binance、Coinbase 或 Kraken 等传统加密货币交易所时，用户将资金发送到交易所，并在内部账户中进行管理。 虽然资金在交易所，但并不由用户保管，因此如果交易所采取的安全措施失败，资金很容易受到损害。 正因为如此，中心化交易所成为了无数攻击的目标。

其次，作为对账户持有人的强化审查，KYC是反洗钱防止腐败和了解资金来源合法性的制度基础。 DeFi 不需要对账户持有人加强审查，而 CeFi 有严格的监管要求。 此外，DeFi费用更便宜，进入门槛低，利润高。 质押借贷操作没有难度，区块链网络也成为参与者更加透明的投资环境。 与 DeFi 相比，CeFi 更贵，而且还有中介费。 与构建基础相比，DeFi 主要构建在区块链上，而 CeFi 构建在旧的金融体系上。

最后，还有市场炒作的需要。 币圈难逃概念炒作。 在当前市场可以炒作的热点中，DeFi最具市场潜力和实际应用。 再加上金融本身就是区块链最容易落地的方向，炒作自然会让大家趋之若鹜。 ，也有更多的投机者。

总而言之，在功能上，CeFi 更适合复杂的金融场景，通过人为和经验判断来做出更好的信用和风险评估。 在与法币和链下实物资产相关的金融服务方面也更加灵活和更具流动性。 DeFi更适合简单的金融场景，比如数字资产的质押借贷。 在一个简单的模型中，DeFi 使这个过程更加高效并降低了成本。 此外，DeFi 将资产的全部所有权归还给用户，但这也是一把双刃剑，因为 CeFi 机构可以在为用户保管资产的同时提供更友好的客户服务。

【世界链金融第7题】

世界链财经：近日，美股在华尔街上演了一场荒诞而热血的大战，引发狗狗币两日暴涨1200%。 当金融市场散户与机构的矛盾逐渐升温，2021年会不会是打破DeFi局面的关键？

苗老师：在美股大象与蚂蚁的激战中，华尔街巨头被数以万计的散户打倒，整个纳斯达克也乱成一锅粥。 华尔街巨头建立的自由市场，已经被他们自己拆除了。 多家券商限制交易并提高保证金，无法开仓的美国散户休整转投币圈。 狗狗币是最新标的，所以在1月底，狗狗币两日暴涨1200%，可见金融市场中散户与机构的矛盾已接近白热化阶段。

当纳斯达克的市场自由面具被摘下后，传统金融机构的信誉下降。 民粹主义融入金融市场，投资者的金融意识正在觉醒。 2020年下半年以来，流动性挖矿点燃了DeFi热潮，各赛道优质项目陆续爆发。 以Uniswap和Sushiswap为代表的去中心化交易所最近在链上数据和币价方面都非常精彩。 根据OKlink链上的数据，近期Uniswap的总锁仓量仍在快速增长。 币价方面，UNI创下22美元左右的历史新高，约为去年底的5倍，而位居DEX第二位的SUSHI也达到了18美元。

总结一下，DeFi 的未来可以概括为以下四点： 第一，提高认知。 DeFi是区块链最典型的应用。 通过学习和掌握DeFi，可以深入了解区块链、数字资产和开放金融的思想、理论、方法和局限性，极大地提高自身认知。 要知道在这个时代，贫富差距和社会地位的差距主要是认知的差距造成的，所以提升认知是非常重要的。

二是掌握新的理财技巧。 最近DeFi领域出现了一些新的概念和操作，比如流动性挖矿，在本金基本安全的情况下，通过贡献一些新的项目，可以获得更高的收益。 但是这件事的门槛其实很高，至少比大多数人想象的风险要高，陷阱要多。 对于这方面的专家来说，通过综合分析各个项目的风险和机会，可以采用系列组合来提高收益或降低风险。 对于初学者，一定要细心研习，潜心钻研，才能有所收获。

三、体验乐趣。 如果你学习了DeFi，你将是第一个在数字世界中享受财务自由的人。 游弋于几十个或上百个DeFi项目中，发现新的应用组合，获得比别人更多的收益。 这个过程本身就是一个大型冒险游戏，充满乐趣，奖励是真实的数字资产。

四是抓住机遇创业。 我们目前正处于DeFi创业的黄金机会窗口，有能力的人可以充分把握机会。 回到 2018 年，Uniswap 还只是一个程序员的业余项目。 第一个版本发布时，智能合约只有 500 行代码。 现在它已经成长为DeFi世界的顶梁柱，估值可能达到100亿美元。 当前互联网哪个领域有这样的机会？

【世界链金融第8题】

世联财经：由于我们目前正处于DeFi创业的黄金机会窗口，我们在把握机会的同时需要一个入口。 能介绍一下参与DeFi的方式吗？

苗老师：以2021年2月10日为例，DeFi总市值已经达到770亿美元，排名前五的分别是LINK、AAVE、UNI、WBTC、SNX。 其实你不需要对DeFi了解透彻，但至少应该了解DeFi概念的具体应用领域，然后有针对性地搜索应用，排除过热或已经上涨的币种，开始早期在一些尚未爆发的潜力领域。 伏击。 记住，在币圈，追涨杀跌是最忌讳的。 做空至少比赔钱好。 仔细关注一两个潜在的硬币。 即使在牛市中，能够改变资产水平的往往也只是一两个埋伏项目。

在过去的一个月里，DeFi 代币的增长速度十分惊人。 市值超过 1 亿美元的 DeFi 代币的中位数增长率为 131.77%，而同期比特币的增长率为 12.86%。 显然，在牛市中持有BTC并不能充分享受牛市的盛宴。 据巴比特统计，ALPHA在1月份表现最好，涨幅超过10倍。 “DEX三剑客”CRV、UNI、SUSHI涨幅也很可观，涨幅分别为304.84%、275.05%、259.09%。

通过上图的项目分析，我们知道CRV近期迭代更新快，经济模型好； 1inch提高了DEX流动性的分散性，有需求，有很好的产品技术能力； UNI和SUSHI都有优秀的团队和社区优势，谁更强？ ，看L2上的决战； AAVE团队优秀，DeFi刚好需要； SNX为AAVE锚定币，1AAVE=10SNX，资产合成赛道龙头，后续视场景和规模而定； PERP永续合约赛道的Top 1玩家已经发现了价值； TORN是目前ETH链上唯一可用的隐私方案，流通量小，挖矿损失大，后续的L2和零知识证明可能会有影响； AUTO是目前BSC和Heco上最好的机枪池，其价格和TVL近期暴涨进入正循环，需要关注的apy是复利。

【世界链金融第九问】

世界链财经：据了解，2019年12月20日，零极技术通过国家科技部科技检索，证明了“支持分布式移动应用的新（零极）网络技术”的独特性。 基于当前DeFi的快速发展，零极分布式应用网络如何定位？ 它的四大核心技术和技术亮点是什么？

苗老师：零极是一个低成本、高效率、安全可靠、自主可控的新一代分布式应用网络。 发展，提出移动交易链概念，为消除区块链应用门槛而生，普及区块链落地应用。

2019年12月24日，由中国科学技术咨询协会、中国工程院、国家信息中心、清华大学计算机系、中国电子技术标准化研究院、赛迪区块链研究院主办工业和信息化部、北京邮电大学网络技术研究院 国务院发展研究中心网络技术中心、金融研究所专家院士7人专家组评审:

零极网络是分布式轻量级存储、点对点超高速传输、代码共识等计算机技术的全新应用模型。 基于移动设备节点的分布式应用网络可以满足低存储需求和高并发交易需求。 在克服区块链公链技术成本、效率和安全性的局限性方面进行了有益的探索，具有良好的应用前景。

零极分布式应用网络的四大核心技术和技术亮点包括无限存储——轻量级分布式存储，让移动终端运行分布式应用网络。 速度不限——参与节点越多，交易量越大，速度越快，效率越高。 安全无限——独创的抗量子计算机攻击数字签名算法，不仅可以抵御实际攻击比特币美式期权，还可以抵御未来量子计算机的攻击。 应用无极限——零极实现真正的移动端操作，零极应用程序（DMAPP）可以实现你想要的任何功能，可以应用于任何领域，包括金融、政税、医疗、教育、电子商务、娱乐、物联网、支付、食品溯源等。高度集成的零极网络在落地应用方面将具有大量引流、资源共享、商业发展潜力巨大的优势。

世联财经：非常感谢苗老师和君林老师的精彩分享。 让大家深入了解DeFi生态的过去、现在和未来的发展，同时体会到零极分布式应用网络在落地应用方面的巨大优势。 我们有理由相信，拥有无限可能的零极点（ZOL）将推动DeFi进入新的发展快车道，引领新一轮全球金融体系变革，创造下一个“财富奇迹”！

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